이 블로그에서 저희는 고급 와인 데이터를 분석하고 이를 세계 주요 금융 지수와의 상관관계 측면에서 측정하면서 얻게 된 흥미로운 관찰 결과를 여러분과 공유하고자 합니다. 2019년 4분기 이후, 저희 팀에는 경험 많은 데이터 사이언티스트가 합류했습니다. 그의 참여는 고급 와인 세계에 대한 이해에 데이터 기반의 관점을 더하려는 저희의 시도에 핵심적인 역할을 하고 있습니다. 이는 모두 와인을 유동적인 기쁨이자 자산으로 만들겠다는 저희의 비전으로 이어집니다. 그리고 그렇습니다, 둘은 서로 떼어놓을 수 없다는 것도 잘 알고 있습니다.

이번 첫 번째 WWX 와인 데이터 코너에서는 오퍼스 원(Opus One)과 다우존스 산업평균지수(Dow Jones Industrial Average Index)를 살펴보겠습니다.

와인은 항상 헤지(hedge) 수단일까?

이미 와인 투자 또는 자산으로서의 와인에 대해 알아보신 분들은, 특히 변동성이 큰 시기에 고급 와인과 다른 상품들 간의 음(-)의 상관관계를 보여주는 여러 기사들을 접해보셨을 것입니다. 일반적인 관찰에 따르면, 주식시장이 불안한 움직임을 보일 때 와인 가격은 비교적 안정적인 경향을 보입니다. 헤지 전략은 포트폴리오 내의 또 다른 핵심 자산과 반대 방향으로 움직이는 가치 있는 자산을 매수하는 것을 의미합니다. 와인이 금, 주식 등의 자산과 음(-)의 상관관계를 보여왔다는 점을 고려할 때, 와인은 대체 자산으로 분산투자를 추구하는 이들에게 헤지 옵션 중 하나로 여겨져 왔습니다.

다르게 움직이는 와인도 있을까?

즉, 주식시장의 흐름을 오히려 따라가는 와인이 있을까요? 있습니다! 여기서는 한 가지 특정 와인, 오퍼스 원(Opus One)을 자세히 살펴보겠습니다. 저희는 2006년부터 2016년 빈티지까지 오퍼스 원의 전 세계 평균 가격 데이터를 추적하고 이를 다우존스 산업평균지수와 비교해 보았습니다. 그 결과, 지난 4년(2015년 1월부터 2019년 12월까지) 동안 상관계수 r = 0.978(오퍼스 원 2011 빈티지)을 기록했으며, 이는 매우 높은 상관관계로 간주됩니다. 오퍼스 원 2006년부터 2014년 빈티지는 모두 이러한 높은 상관관계를 보여주었으며, 2015년과 2016년 빈티지는 아직 이러한 패턴을 명확히 보이지 않고 있습니다. 시간이 지나면 이 두 개의 최신 빈티지도 이전 빈티지들처럼 다우존스 지수와의 강한 상관관계를 보이게 될 것이라 믿습니다.

다우존스 산업평균지수 움직임(2015년 1월~2019년 12월). 여기에 오퍼스 원 2006~2014 빈티지의 가격 움직임을 겹쳐 놓는다면, 전반적으로 DJIA의 흐름을 따르는 모습을 보였을 것입니다.

다른 지수들과의 상관관계는 어떨까?

저희는 또한 오퍼스 원과 항셍지수(Hang Seng Index), 상하이종합지수(Shanghai Stock Exchange Index, SSEI), 니케이(Nikkei), FTSE, DAX 등 여러 지수 간의 상관관계 강도도 살펴보았습니다. 전반적으로 유럽 지수들은 오퍼스 원의 가격 흐름과 비교적 약한 관계를 보입니다. 아시아 지수들 가운데서는 항셍지수와 니케이가 더 강한 상관관계를 보여주며, SSEI만이 유일하게 음(-)의 상관관계를 나타냅니다. 지난 5년 동안 DJIA와 SSEI가 전반적으로 서로 반대 방향으로 움직여 왔다는 점은 주목할 만합니다.

오퍼스 원 2006~2014 빈티지와 DJIA 간 상관계수 값. R-제곱 값이 평균 0.957을 기록하며 매우 강한 상관관계를 보여주고 있습니다.

자산으로서의 와인을 이해하는 미래 – 한 번에 한 와인씩

위에서 살펴본 오퍼스 원에 대한 예비 관찰과 분석은, 모든 와인을 안전자산이라고 일반화하기에는 무리가 있을 수 있음을 보여줍니다. 실제로 투자 가능한 와인들은 지난 20년 동안 가치 보존 능력을 보여 왔으며, 때때로 만족스러운 성장세를 제공하기도 했습니다. 그러나 이러한 성과 패턴과 자산으로서의 품질을 진정으로 이해하려면, 지역별 세분화된 시장과 개별 와인에 대한 보다 면밀한 분석이 필수적입니다.