O que é en primeur e como mudou ao longo dos anos?
En primeur, ou “futuros de vinho”, é uma campanha anual tradicional organizada pelos produtores de vinho de Bordéus para venderem os seus vinhos da colheita do ano anterior aos négociants (comerciantes de vinho franceses). A campanha decorre normalmente em abril, altura em que os produtores de vinho convidam négociants, comerciantes internacionais e meios de comunicação para se reunirem e provarem vinhos ainda inacabados, que ainda não completaram todo o ciclo de maturação. Os profissionais utilizam a sua experiência passada e perícia para projetar o potencial pleno do vinho acabado.
À medida que a campanha física se aproxima do fim, os produtores divulgam os preços dos vinhos en primeur, muitas vezes logo após o anúncio das pontuações dos principais críticos. Os preços são frequentemente divulgados em “tranches” – a primeira tranche costuma vir com o preço mais baixo e uma alocação limitada, com o objetivo de ajudar os produtores a testar o mercado. Em anos de grande qualidade, podem existir até 4 tranches. Ao receberem informação de preços e alocações de todas as tranches, os négociants e comerciantes internacionais avaliam então o custo global e a dimensão da sua alocação e constroem as ofertas para a respetiva clientela.
O formato do sistema en primeur pode ser traçado a milhares de anos. O modelo atual de Bordéus, contudo, ganhou força desde o fim da Segunda Guerra Mundial. Com pouca liquidez e devastados pela guerra, os produtores de vinho de Bordéus precisavam de dinheiro para financiar as suas operações. Os comerciantes aproveitaram esta situação em seu benefício para assegurar preços preferenciais e garantir vinhos dos produtores. O mundo mudou desde então – a acumulação de riqueza significa que os produtores de vinho já não dependem do en primeur para alívio de tesouraria, por um lado, e, por outro, a procura global pelos grandes Bordéus de topo ultrapassa a oferta.
Em meados dos anos 2000, o sistema en primeur mudou de forma. Em tempos um método eficiente e garantido de comprar vinhos de qualidade de Bordéus a preços acessíveis, o sistema en primeur evoluiu para uma rede intrincada, inspirada no luxo, em que os produtores de topo definem preços muito elevados para os seus vinhos, sendo que alguns consolidam uma forte procura a esses preços reduzindo ainda mais a oferta através da expansão da sua biblioteca de vinhos de colheitas antigas. Ao longo de mais de 60 anos, o mundo assistiu a uma mudança notável de poder dos comerciantes de vinho para os produtores no que diz respeito à dinâmica das campanhas en primeur. Para tornar as coisas um pouco mais complexas, a maioria dos négociants estabelecidos são também proprietários de châteaux. Bordéus apresenta ao mundo um jogo de forças intrigante entre o poder comercial e a excelência na produção de vinho.
A melhor forma de navegar nesta famosa região vinícola e no seu sistema en primeur? Qualidade, qualidade, qualidade. Afinal, no fim de contas, a qualidade máxima do vinho consegue resistir à prova do tempo.
Como é a qualidade e a dimensão da produção da colheita de 2020?
O rendimento da colheita de 2020 está entre um dos três mais baixos desta década. As outras duas colheitas com produção reduzida são a colheita de 2013, afetada pelo granizo, e a de 2017, afetada pela geada. A redução do rendimento de 2020 deve-se ao calor. Observações gerais sugerem que a margem esquerda de Bordéus teve uma colheita muito mais pequena. Em termos de qualidade, 2020 é um ano de enólogo – a qualidade é heterogénea e exige que os compradores examinem cada denominação de origem uma a uma. No geral, 2020 é considerado um ano precoce – os brancos secos e os Merlots, que foram colhidos mais cedo, apresentam geralmente melhor desempenho do que os Cabernets.
Brancos secos:
Excelente. Apesar das condições de seca em julho, a maioria dos brancos mantém uma acidez refrescante e atinge o ponto certo em termos de concentração e álcool.
Merlot:
Excecional. Os Merlots de maturação mais precoce beneficiam de condições ideais de vindima e atingem uma maturação ótima.
Cabernet Sauvignon:
Muito bom, com algumas variáveis. A vindima do Cabernet Sauvignon ocorreu em condições frescas e húmidas no final de setembro. Em geral, as condições de seca em julho garantem sabores concentrados. As parcelas colhidas por último exigirão um trabalho de seleção mais intensivo para descartar a parte da vindima que não chegou a amadurecer de forma ideal.
Sauternes:
Bom – dependendo do momento da vindima. O desenvolvimento de Botrytis cinerea foi dificultado pelo tempo seco no início de setembro e pelas chuvas de final de setembro. As condições melhoraram em meados de outubro, recompensando aqueles que esperaram para vindimar bagos totalmente botritizados que, felizmente, não foram afetados pelas chuvas de final de setembro e pela tempestade do início de outubro.
De perto com a época de crescimento da colheita de 2020
Em resumo, a colheita de 2020 contou com um inverno ameno, primavera húmida, verão excecionalmente seco e quente e início de outono – a chuva trouxe pressão de míldio e o calor de verão representou algum desafio para as vinhas mais jovens. A colheita de 2020 é considerada precoce, ou seja, desavinho, floração e pintor surgiram cedo. O estilo geral dos vinhos, como diz o Château de Fieuzal, é que a colheita de 2020 oferece “brilho, elegância e delicadeza” nos vinhos.
Abrolhamento precoce, danos ligeiros de geada, alguma pressão de míldio
A colheita de 2020 começou cedo, já que o inverno ameno antecipou o abrolhamento para o final de março, cerca de duas a três semanas antes do habitual. A geada causou alguns estragos, mas não foi um problema tão grave como nas colheitas de 2017 e 2021. Uma primavera bastante húmida criou pressão de míldio e chuvas fortes em abril e na primeira metade de maio alimentaram o crescimento vegetativo, que acabou por abrandar em junho, surpreendentemente fresco e tempestuoso. Isso trouxe problemas de míldio a certas vinhas em Bordéus, que viram os seus rendimentos bastante reduzidos nessa altura.
Julho de seca traz stress hídrico às vinhas jovens e épocas de pintor variadas
Um julho excecionalmente quente e seco ajudou a inverter a situação, com condições de seca prolongadas até meados de agosto. As vinhas mais jovens mostraram sinais de stress hídrico, resultando em épocas de pintor irregulares; enquanto as vinhas mais velhas se comportaram muito melhor, alimentando-se da água retida nos meses húmidos anteriores. A chegada das chuvas de meados de setembro acrescenta variabilidade à vindima de Cabernet Sauvignon, o que sela o destino de fazer de 2020 um ano melhor para vinhos de margem direita dominados por Merlot.
Luz solar:
Globalmente, um ano solarengo, especialmente em meses críticos como julho, agosto e setembro. Maio, junho e outubro ficaram abaixo da média, acrescentando variabilidade à floração e ao pintor.
Pluviosidade:
Um ano relativamente húmido, especialmente entre março e junho e em outubro. As condições húmidas entre o abrolhamento e a floração aumentam a pressão de míldio, ao mesmo tempo que aliviam o stress hídrico das vinhas adultas durante o julho de tipo seco. Chuvas consideráveis em outubro criam desafios de vindima para os produtores de Sauternes.
Temperatura:
2020 foi quase duas vezes mais quente do que a média à noite em janeiro e fevereiro. O inverno ameno, com menor amplitude térmica diária, antecipa o abrolhamento, anunciando um ano precoce. Dias muito quentes e prolongados em julho e agosto ajudam a promover a maturação, que foi parcialmente retardada pelas condições de seca de julho. Noites mais frescas durante julho e agosto beneficiam a retenção de acidez.
O que vai influenciar os preços do en primeur da colheita de 2020?
Qualidade promissora e baixo rendimento tendem a impulsionar a subida dos preços
A qualidade da colheita de 2020 está ao nível das colheitas aclamadas de 2016, 2018 e 2019. Não há dúvida de que os produtores de vinho enfrentaram desafios com uma primavera húmida, um julho extremamente seco e quente e, para alguns, chuvas na época de vindima — os avanços tecnológicos, o domínio da enologia e, para os châteaux de topo, um trabalho extremo de seleção ajudaram a contrariar os desafios colocados pela Mãe Natureza. O rendimento final de 2020 em Bordéus é de 4,4 milhões de hectolitros, 10% menos do que em 2019. Qualifica-se também como uma das colheitas de menor rendimento entre 2010 e 2020. A redução da oferta deverá impulsionar a subida dos preços.
A geada de abril de 2021 acrescenta pressão sobre os produtores para aumentar os preços en primeur de 2020
A recente geada do início de abril de 2021 nas principais regiões vinícolas europeias adicionou pressão financeira à maioria dos intervenientes no en primeur (talvez com exceção dos produtores de topo, com grande liquidez). A geada do início de abril de 2021 afetou 80% das regiões vinícolas francesas, incluindo Bordéus, com uma perda agrícola total estimada em 3 mil milhões de euros, segundo o sindicato agrícola francês FNSEA. Independentemente das condições da colheita para o restante de 2021, é agora certo que 2021 terá um rendimento fortemente reduzido em resultado da geada de abril de 2021. Irá a geada da primavera de 2021 afetar os preços en primeur da colheita de 2020? A resposta é muito provavelmente sim. Olhando para trás, a geada de 2017 em Bordéus também afetou os preços en primeur da colheita de 2016.
Perspetivas mais positivas das condições do mercado global
Embora a COVID-19 ainda não mostre sinais de abrandamento, o mundo, no seu conjunto, enfrenta hoje menos incertezas do que no ano passado. O impacto do Brexit no desempenho da libra esterlina acabou por se fazer sentir – olhando para a taxa de câmbio GBP:HKD desde o Brexit, em 31 de janeiro de 2020, excetuando uma queda acentuada em meados de março, a libra conseguiu manter o seu valor e, de facto, apresenta uma trajetória de valorização estável desde setembro de 2020.
O anúncio de mais uma suspensão, por 4 meses, das tarifas de 25% sobre importação de vinhos franceses, alemães e espanhóis impostas pela administração dos EUA surgiu em março de 2021. Ninguém sabe como estará a situação tarifária quando os vinhos da colheita de 2020 estiverem prontos para serem enviados para os EUA, em 2022, mas a própria campanha en primeur pode, pelo menos, ser conduzida com os compradores norte‑americanos a demonstrarem mais entusiasmo. A Ásia também tem registado movimentos mais robustos dos mercados financeiros desde 2021, sugerindo alguns ténues sinais de recuperação a partir dos pontos mais baixos de 2020.
As pontuações dos críticos terão um papel, dada a qualidade heterogénea da colheita de 2020
Eis uma lista de críticos de vinhos de Bordéus influentes a acompanhar: a nível internacional, Wine Advocate (Lisa Perrotti Brown), Antonio Galloni e Neal Martin. Jancis Robinson e Decanter (Jane Anson) ocupam um nicho nos mercados do Reino Unido, enquanto James Suckling exerce uma influência crescente nos mercados asiáticos. Para uma colheita heterogénea como 2020, os críticos podem desempenhar um papel fundamental em melhorar a compreensão dos consumidores sobre o que esperar, quais são as boas surpresas e pérolas escondidas e, por vezes, onde residem as desilusões. A campanha en primeur de 2020 é agora o segundo ano consecutivo em que a campanha se realiza virtualmente. Não é o ideal, como a maioria dos produtores ainda acredita – afinal, enviar amostras de vinho pelo mundo envolve logística complexa e procedimentos aduaneiros. Além disso, priva os produtores da oportunidade de verificar as condições das amostras no momento da prova. Um aspeto notável de duas campanhas en primeur virtuais consecutivas é que aumentam o acesso e a transparência da campanha para os consumidores em geral. Recursos como vídeos de comentários dos produtores, reportagens e publicações em direto nas redes sociais dos críticos e sites dedicados como o Vintage by UGCB repletos de conteúdos multimédia sobre a campanha en primeur são amplamente disponibilizados. Tudo isto ajudará a alimentar a atenção sobre o comércio en primeur.
Preços en primeur da colheita de 2020 – vão subir, manter-se ou descer?
Tudo isto converge para a crença geral de que os preços irão subir cerca de 10–20% em euros.
Apesar de alguns châteaux, como Angelus e Tertre Roteboeuf, terem declarado que não irão aumentar os preços. Para os Bordéus de gama média, a pressão para subir preços é provavelmente muito mais imediata, pois é algo que têm de fazer para contrariar a pressão financeira trazida pelas geadas de abril de 2021. Para os Bordéus de topo, tendo em conta a qualidade heterogénea da colheita de 2020, as pontuações dos críticos poderão desempenhar um papel-chave na definição do ritmo da campanha. Pontuações uniformemente elevadas dos principais críticos, juntamente com preços competitivos, irão provavelmente garantir um esgotamento – um exemplo perfeito da campanha do ano passado seria o Pontet Canet 2020, que vendeu 100% da sua oferta en primeur à primeira tranche, a 58 € por garrafa, em apenas 3 horas! No geral, sente‑se um entusiasmo cauteloso. Ao mesmo tempo, vale a pena notar, e é claro tanto para os produtores de vinho como para os vendedores profissionais, que os vinhos de colheitas recentes estão amplamente disponíveis com desconto em relação aos seus preços iniciais de lançamento en primeur.
Estratégia para o en primeur da colheita de 2020: preste atenção às pontuações e notas dos críticos para obter rapidamente uma perceção da qualidade e desempenho de cada vinho; compare o preço en primeur de cada vinho nas últimas colheitas para avaliar se o preço deste ano é sensato.
O que está disponível e seleção das pontuações máximas dos críticos
