In deze blog wilden we een aantal interessante observaties met je delen die we hebben gedaan bij het analyseren van data over fijne wijnen en het meten van hun correlatie met belangrijke financiële indexen in de wereld. Sinds Q4 2019 heeft ons team er een ervaren data scientist bij gekregen. Zijn betrokkenheid is van cruciaal belang voor ons initiatief om een data‑gedreven laag van begrip toe te voegen aan de wereld van fijne wijnen. Dit sluit allemaal aan bij onze visie om wijn te zien als vloeibaar genot én als belegging, en ja, we weten het, het één kan niet zonder het ander.

In onze inaugurele WWX Wine Data‑feature kijken we naar Opus One en de Dow Jones Industrial Average‑index.

Wijn als hedge – altijd waar?

Voor wie zich al eens heeft verdiept in wijnbeleggingen of wijn als beleggingscategorie, is het waarschijnlijk niet nieuw dat er diverse artikelen bestaan die de negatieve correlatie laten zien tussen fijne wijnen en andere grondstoffen, vooral in turbulente tijden. Algemene observaties tonen aan dat wanneer aandelenmarkten sterke volatiliteit laten zien, wijnprijzen relatief stabiel blijven. De strategie van hedging houdt in dat je waardevolle activa koopt die zich in tegengestelde richting bewegen ten opzichte van een andere belangrijke waardevolle belegging in de portefeuille. Gezien de negatieve correlatie van wijn met activa zoals goud, aandelen, enz. wordt wijn over het algemeen beschouwd als een van de hedge‑opties voor wie wil diversifiëren naar alternatieve beleggingen.

Zijn er wijnen die zich anders gedragen?

Met andere woorden, zijn er wijnen waarvan de prestaties juist de aandelenmarkt volgen? Ook dat is zo! Laten we eens nader kijken naar één specifieke wijn: Opus One. We hebben de wereldwijde gemiddelde prijsdata van Opus One van jaargang 2006 tot 2016 gevolgd en deze afgezet tegen de Dow Jones Industrial Average‑index. De twee bereiken een correlatie van r = 0,978 (Opus One 2011) voor de afgelopen 4 jaar (januari 2015 tot december 2019), wat wordt beschouwd als een zeer sterke correlatie. Opus One 2006 tot 2014 vertonen allemaal deze hoge mate van correlatie, terwijl 2015 en 2016 dit patroon nog niet laten zien. Met de tijd verwachten we dat deze twee recentere jaargangen waarschijnlijk in lijn zullen komen met de sterke correlatie van eerdere jaargangen met de prestaties van de Dow Jones‑index.

Beweging van de Dow Jones Industrial Average‑index (jan 2015 tot dec 2019). Als we de prijsbewegingen van Opus One jaargang 2006 tot 2014 zouden hebben gesuperponeerd, dan zouden die grotendeels de beweging van de DJIA hebben gevolgd.

Hoe zit het met correlatie met andere indexen?

We hebben ook gekeken naar de sterkte van de correlatie tussen Opus One en verschillende andere indexen, zoals de Hang Seng‑index, de Shanghai Stock Exchange‑index (SSEI), Nikkei, FTSE en DAX. Over het algemeen vertonen de Europese indexen een zwakkere relatie met de prijsontwikkeling van Opus One. Wat de Aziatische indexen betreft, tonen de Hang Seng‑index en Nikkei een sterkere correlatie, terwijl die van de SSEI als enige een negatieve correlatie laat zien. Het is het vermelden waard dat de DJIA en de SSEI de afgelopen 5 jaar over het algemeen in tegengestelde richting hebben bewogen.

Opus One 2006 tot 2014 en de waarden van de correlatiecoëfficiënt met de DJIA. Er is een zeer sterke correlatie aangetoond, met een gemiddelde R‑kwadraatwaarde van 0,957.

Een toekomst waarin we wijn als belegging begrijpen – één wijn tegelijk

De bovenstaande voorlopige observaties en analyses van Opus One laten zien dat het wellicht te kort door de bocht is om te stellen dat alle wijnen veilige haven‑activa zijn. Belegbare wijnen hebben de afgelopen 20 jaar inderdaad hun vermogen laten zien om waarde te behouden en soms zelfs aantrekkelijke groei te bieden. Een diepere blik op verschillende geografische segmenten en een nauwkeuriger blik op individuele wijnen is nodig om het prestatiepatroon en de beleggingskwaliteit echt te doorgronden.