Dans ce billet de blog, nous souhaitions partager avec vous quelques observations intéressantes faites lors de l’analyse de données sur les grands vins et de la mesure de leur corrélation avec les principaux indices financiers mondiaux. Depuis le quatrième trimestre 2019, notre équipe a accueilli un Data Scientist expérimenté. Sa participation est déterminante dans notre initiative visant à ajouter une couche de compréhension fondée sur les données au monde des grands vins. Tout remonte à notre vision qui consiste à faire du vin à la fois un plaisir liquide et un actif, et oui, nous savons bien que l’un ne va pas sans l’autre.

Dans notre première rubrique de données WWX Wine Data, nous allons nous intéresser à Opus One et à l’indice Dow Jones Industrial Average.

Le vin comme couverture – toujours vrai ?

Pour ceux qui ont déjà exploré le thème de l’investissement dans le vin ou du vin en tant qu’actif, vous êtes probablement déjà tombés sur quelques articles illustrant la corrélation négative entre les grands vins et d’autres matières premières, en particulier en période de turbulences. Les observations générales montrent que lorsque les marchés boursiers présentent des signes de volatilité, les prix du vin ont tendance à rester relativement stables. La stratégie de couverture consiste à acheter des actifs de valeur qui évoluent dans le sens opposé d’un autre actif clé du portefeuille. Étant donné la corrélation négative des vins avec des actifs tels que l’or, les actions, etc., ils ont généralement été considérés comme l’une des options de couverture pour ceux qui cherchent à diversifier vers des actifs alternatifs.

Existe‑t‑il des vins qui se comportent différemment ?

C’est‑à‑dire, existe‑t‑il des vins dont la performance suit plutôt le marché boursier ? Oui aussi ! Regardons de plus près un vin en particulier : Opus One. Nous avons suivi les données de prix moyens mondiaux d’Opus One pour les millésimes 2006 à 2016 et les avons comparées à l’indice Dow Jones Industrial Average. Les deux affichent un coefficient de corrélation de r = 0,978 (Opus One 2011) sur les 4 dernières années (de janvier 2015 à décembre 2019), ce qui est considéré comme très fortement corrélé. Les millésimes Opus One 2006 à 2014 montrent tous ce degré élevé de corrélation, tandis que ceux de 2015 et 2016 n’affichent pas encore de tels schémas. Avec le temps, nous pensons que ces deux millésimes plus récents finiront probablement par se conformer à la forte corrélation des millésimes précédents avec la performance de l’indice Dow Jones.

Évolution de l’indice Dow Jones Industrial Average (janvier 2015 à décembre 2019). Si nous avions superposé les mouvements de prix des millésimes 2006 à 2014 d’Opus One, ils auraient dans l’ensemble suivi l’évolution du DJIA

Et la corrélation avec d’autres indices ?

Nous avons également examiné la force de corrélation entre Opus One et plusieurs autres indices tels que le Hang Seng Index, le Shanghai Stock Exchange Index (SSEI), le Nikkei, le FTSE et le DAX. Globalement, les indices européens présentent tous deux une relation plus faible avec la performance des prix d’Opus One. En ce qui concerne les indices asiatiques, le Hang Seng Index et le Nikkei montrent une corrélation plus forte, tandis que le SSEI est le seul à afficher une corrélation négative. Il est intéressant de noter que le DJIA et le SSEI ont généralement évolué dans des directions opposées au cours des 5 dernières années.

Opus One 2006 à 2014 et les valeurs du coefficient de corrélation avec le DJIA. Une très forte corrélation a été mise en évidence, avec une valeur de R‑carré de 0,957 en moyenne.

Un futur où l’on comprend le vin en tant qu’actif – un vin à la fois

Les observations et analyses préliminaires ci‑dessus concernant Opus One montrent qu’il est peut‑être trop réducteur d’affirmer que tous les vins sont des valeurs refuges. Il est vrai que les vins susceptibles d’être investis ont démontré leur capacité à préserver la valeur, offrant parfois une croissance intéressante, au cours des 20 dernières années. Un examen plus approfondi de différents segments géographiques, ainsi qu’une analyse plus fine de chaque vin, est nécessaire pour réellement saisir les schémas de performance et la qualité d’actif.