I denne blog ville vi dele nogle interessante observationer, vi har gjort, når vi analyserer data om finvin og måler deres korrelation med verdens vigtige finansielle indeks. Siden 4. kvartal 2019 har vores team fået tilføjet en erfaren data scientist. Hans involvering er afgørende for vores initiativ om at tilføje et datadrevet lag af forståelse til verdenen af fine vine. Det hænger sammen med vores vision om at gøre vin til både flydende fornøjelser og aktiver, og ja, vi ved godt, at det ene ikke skal eksistere uden det andet.

I vores første WWX Wine Data-feature ser vi nærmere på Opus One og Dow Jones Industrial Average-indekset.

Vin som afdækning – altid sandt?

For dem, der tidligere har udforsket vininvestering eller vin som aktiv, er du måske allerede stødt på en håndfuld artikler, der illustrerer den negative korrelation mellem fine vine og andre aktiver, især i turbulente tider. Generelle observationer viser, at når aktiemarkederne udviser volatile tegn, har vinpriserne en tendens til at forblive relativt stabile. Strategien med afdækning indebærer at købe værdifulde aktiver, der bevæger sig i modsat retning af et andet nøgleaktiv i porteføljen. I betragtning af vines negative korrelation med aktiver som guld, aktier osv. er vin generelt blevet set som en af afdækningsmulighederne for dem, der ønsker at diversificere ind i alternative aktiver.

Findes der vine, der klarer sig anderledes?

Det vil sige, findes der vine, hvis performance i stedet følger aktiemarkedet? Ja, det gør der også! Lad os se nærmere på én specifik vin – Opus One. Vi fulgte globale gennemsnitsprisdata for Opus One fra årgang 2006 til 2016 og holdt dem op imod Dow Jones Industrial Average-indekset. De to opnår en korrelation på r = 0,978 (Opus One 2011) for de seneste 4 år (januar 2015 til december 2019), hvilket betragtes som meget højt korreleret. Opus One 2006 til 2014 viser alle denne høje grad af korrelation, mens 2015 og 2016 endnu ikke har udvist sådanne mønstre. Med tiden mener vi, at disse to nyere årgange sandsynligvis vil komme til at ligne de tidligere årganges stærke korrelation med Dow Jones-indeksets udvikling.

Dow Jones Industrial Average-indeksets bevægelser (jan. 2015 til dec. 2019). Hvis vi havde lagt kursudviklingen for Opus One årgang 2006 til 2014 ovenpå, ville de i store træk have fulgt bevægelserne i DJIA.

Hvad med korrelation med andre indeks?

Vi ser også på korrelationsstyrken mellem Opus One og flere andre indeks såsom Hang Seng-indekset, Shanghai Stock Exchange Index (SSEI), Nikkei, FTSE og DAX. Overordnet set viser de europæiske indeks en svagere sammenhæng med Opus Ones kursudvikling. Når det gælder de asiatiske indeks, viser Hang Seng-indekset og Nikkei en stærkere korrelation, mens SSEI er det eneste, der udviser negativ korrelation. Det er værd at bemærke, at DJIA og SSEI generelt har bevæget sig i modsatte retninger over de seneste 5 år.

Opus One 2006 til 2014 og korrelationskoefficienterne med DJIA. Der er vist en meget stærk korrelation, med en gennemsnitlig R-kvadratværdi på 0,957.

En fremtid med forståelse af vin som aktiv – én vin ad gangen

De ovenstående foreløbige observationer og analyser af Opus One viser, at det måske er for stor en generalisering at sige, at alle vine er sikre havn-aktiver. Investérbare vine har ganske vist vist deres evne til at bevare værdi og til tider tilbyde givende vækst i løbet af de seneste 20 år. Et dybere kig på forskellige geografiske segmenter og et nærmere kig på den enkelte vin er nødvendigt for virkelig at forstå præstationsmønsteret og aktivets kvalitet.